消息!现代投资组合理论之父马科维茨去世,他曾这样建议新手投资者
图片来源:视觉中国
(资料图)
记者 崔璞玉
诺贝尔经济学奖得主马科维茨(Harry M. Markowitz)上周四在美国加州圣迭戈一家医院因肺炎和败血症去世,享年95岁。
马科维茨曾掀起一场金融革命,颠覆了股票投资的传统思维,并因其突破性成果荣获1990年诺贝尔经济学奖。
在他之前,投资界认为,最好的股市策略就是选择一揽子被认为具有最佳前景的公司的股票,直到1952年他在《金融杂志》上发表论文《投资组合选择》,用现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory,简称MPT)将其推翻。1959年,他将其扩展为他最知名的著作《投资组合选择:投资的有效多元化》。
马科维茨研究核心的基础是风险与回报之间的基本关系。他指出,任何投资组合的风险都更依赖于组合投资之间的关系,而不是股票投资和其他资产本身的风险。
这是学术界有史以来第一次将投资组合多元化的好处进行理论化和量化,并利用高等数学来计算组合投资之间的相关性,以及相对于均值的变化。
这一突破性见解及其推论已渗入资金管理的各个方面,金融专业人士无不知晓。马科维茨也被视为行为金融学的先驱。该学科研究人们如何在实践中做决策,例如购买保险或彩票。
此外,马科维茨还开发了“稀疏矩阵”(sparse matrix)技术来解决超大型数学优化问题,这一技术现在已成为优化程序生产软件的标准技术。他还设计并监督了Sim(模拟脚本)语言的开发,对工厂、运输和通信网络等系统进行计算机模拟编程。
马科维茨也因为上述在计算机科学和技术上的贡献,于1989年获得约翰·冯·诺依曼理论奖。他的研究重点始终是将数学和计算机应用于实际问题,特别是不确定性下的业务决策。
对于新手投资者如何进行入门投资,马科维茨在2016年接受个人财富管理公司Personal Capital采访时指出,首先应将资金合理分配在多元化的股票投资组合和储蓄账户中,具体分配比例则取决于投资者的年龄。比如,年轻人应该有一些流动性存款,但如果他们愿意,也可以将几乎全部资金投资于股票。
他还表示,了解自己的风险承受能力也很重要。例如,如果投资者很年轻且重仓股票,那么就要确保投资比例不要太高。这样一来,即便市场下跌30%,你也不会因恐慌而清仓。
风险承受能力通常取决于三个因素:你有多少钱、有多少时间以及你对此的感受。一般而言,相比快要退休的50多岁人士,收入稳定的20多岁群体能在投资中承受更大的风险,因为他们有更多时间来平衡其投资组合。
至于决定在银行账户中保留多少现金以备不时之需,以及投资多少,马科维茨的经验法则是,现金存款应该不低于三个月的总收入,另外还要留足够的钱来缴税。
马科维茨1927年出生于芝加哥,是家中独子,父母亲经营一家小杂货店。高中时,他开始阅读达尔文,以及笛卡尔和休谟等古典哲学家的著作。随后他在芝加哥大学完成了为期两年的学士学位课程,并决定继续攻读经济学博士。
在研究生院,他师从弗里德曼(Milton Friedman)等著名经济学家。他从一次偶然的有关博士论文选题的谈话中获得灵感,开始研究将数学方法应用于股票市场。
他在诺奖委员会的简短自传中写道,经济学家威廉姆斯(John Burr Williams)提出,股票的价值应该等于其未来股息的现值。由于未来股息不确定,他将威廉姆斯的建议解读为通过预期的未来股息来评估股票的价值。
但他认为,如果投资者只对证券的预期价值感兴趣,那么就意味着最好的投资组合将由一个最具吸引力的单一股票组成,但这并非投资者经常的行为,投资者常进行多元化投资,因为他们既关心风险,也关心回报。
于是他开始衡量股票之间的关系,以构建最有效的投资组合,并绘制出所谓的“有效前沿”。在该“前沿”中,如果不增加风险,就无法获得额外的回报。
博士毕业后,他开始在兰德公司工作,并创建了Sim语言来缩短编程时间。他还相继为IBM和通用电气服务过。1962年,他与人共同创立了加州分析中心公司,这是一家计算机软件公司,后来成为 CACI International。1968年,马科维茨开始管理一家对冲基金,该公司被认为是第一家从事计算机化套利交易的公司。
在1990年与米勒(Merton H. Miller)和夏普(William F. Sharpe)共同获得诺贝尔经济学奖时,马科维茨正在纽约城市大学巴鲁克学院担任教授。他还曾在罗格斯大学、宾夕法尼亚大学沃顿商学院、加州大学洛杉矶分校以及加州大学圣迭戈分校拉迪管理学院任教。
像许多其他诺贝尔奖获得者一样,马科维茨做到了毕生享受自己的研究领域,并全身心沉浸其中。“我经常将工作视为娱乐,并从中获得巨大乐趣,”他在为诺奖委员会撰写的自传中表示。
标签:
-
2022-05-23 16:13:32
上海奉贤等区开展常态化防疫压力测试 有序开放公交、公园、公共服务场所、公共街区商区<
本报上海5月21日电 (记者刘士安、曹玲娟)上海正在奉贤等区开展常态化防疫压力测试。在21日召开的上海市疫情防控工作新闻发布会上,奉
-
2022-05-23 16:13:32
“抗疫 宅家云课堂”,吸引沪上老同志观看50万人次<
由上海市委老干部局主办,上海市老干部大学、市科技助老服务中心承办的“抗疫 宅家云课堂”系列直播讲座自4月12日启动以来,深受老同
-
2022-05-23 16:13:32
“代跑腿”买药、开通绿色通道 丰台为管控区居民提供便捷医疗服务<
“真是太感谢了,解决了我的燃眉之急!”家住假日万恒社区的杨女士对前来送药的居委会工作人员说。 自5月17日6时起,丰台区对青塔街...
-
2022-05-23 16:13:32
上海嘉定:儿童计划免疫接种全部恢复,实行预约制<
在5月22日召开的上海市新冠肺炎疫情防控新闻发布会上,嘉定区副区长王浩介绍,从4月28日开始,嘉定在防范区逐步有序恢复老年人疫苗接种
-
2022-05-23 16:13:32
乡村振兴看新疆 | 种下红樱桃 结出“致富果”<
央广网阿图什5月22日消息(记者 罗成 通讯员 杨林)乡村振兴靠产业,产业发展靠特色。新疆阿图什市阿扎克镇麦依村积极引导农民因地制
-
2023-06-29 10:58:15
消息!现代投资组合理论之父马科维茨去世,他曾这样建议新手投资者
对于新手投资者如何进行入门投资,马科维茨在2016年接受个人财富管理公
-
2023-06-29 10:36:40
今年起至2027年 我国将每年扶持约2万个村发展壮大村集体经济_今日看点
今年起到2027年,中央财政衔接推进乡村振兴补助资金将每年扶持约2万个
-
2023-06-29 10:07:37
树脂整理剂中羟甲基甲醛含量的测定方法_关于树脂整理剂中羟甲基甲醛含量的测定方法概略_环球看热讯
1、《树脂整理剂中羟甲基甲醛含量的测定方法》于1985年10月29日发布,1
-
2023-06-29 09:58:38
全球微资讯!今起北京连续4天高温,预计周六将达39℃
Yourbrowserisnotsupported 两天的短暂“退烧”,华北地区将迎来新一轮
-
2023-06-29 09:11:17
俄外长:俄总统普京不拒绝任何有关对话的具体建议
据塔斯社报道,当地时间6月28日,俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示,最近一
-
2023-06-29 09:00:26
【报资讯】我愿意片尾曲_i do 的空间链接
你好你需要的链接我有,请留下你的邮箱,切记!留下歌名+歌手,以免发
-
2023-06-29 08:48:15
波斯王子电影好看么 波斯王子时之刃小影评-当前关注
hello大家好,我是大学网网小航来为大家解答以上问题,波斯王子电影好
-
2023-06-29 08:05:43
awm模型长什么样_awp模型
1、记不太住了我机器还没CS应该是w_awp mdlw_awp_r mdl还有r_awp mdl吧反正你在CS
-
2023-06-29 07:39:00
安科瑞(300286):6月28日北向资金减持15.97万股
6月28日北向资金减持15 97万股安科瑞。近5个交易日中,获北向资金减持
-
2023-06-29 06:54:42
当前快报:12代酷睿i5加持!机械革命无界M5小主机低至1999元
MECHREVO机械革命无界M5台式电脑主机(I5-12450H、16GB、512GSSD)当前
-
2023-06-29 05:57:44
范立军_关于范立军的简介
音频解说1、范立军,男,1970年10月生,江苏常熟人,大学学历,1997年6
-
2023-06-29 04:46:12
有限几何与T-PBIB设计(对于有限几何与T-PBIB设计简单介绍)_今日热讯
聊聊一篇限几何与T-PBIB设计,对于有限几何与T-PBIB设计简单介绍的文章
-
2023-06-29 02:00:38
世界微资讯!电脑玩手机游戏模拟器卡 电脑玩手机游戏模拟器哪个好
1、模拟器有许多。2、游戏官方模拟器如:吃鸡的(腾讯吃鸡助手)荒野行
-
2023-06-29 00:46:54
中国女排1:3不敌塞尔维亚队 遭遇世联赛第三场失利
中国女排1:3不敌塞尔维亚队遭遇世联赛第三场失利---中新社韩国水原6月2
-
2023-06-28 22:55:14
电子行业:思科推出AI通信芯片 苹果发布VISION OS SDK 环球今日报
电子行业:思科推出AI通信芯片苹果发布VISIONOSSDK
-
2023-06-28 22:05:52
全球速读:业内人士山西大同热议饮食文化博物馆建设
(杨佩佩)2023中国饮食文化博物馆建设研讨会28日在山西大同举行,
-
2023-06-28 21:17:01
成语马前泼水是用来比喻什么呢_成语马前泼水简单介绍
hello大家好,我是城乡经济网小晟来为大家解答以上问题,成语马前泼水
-
2023-06-28 20:53:33
浙江东方:全资孙公司拟出资1.77亿元参与设立产业投资基金
浙江东方(600120)6月28日晚间公告,公司全资孙公司东方创投(以下简称“
-
2023-06-28 19:59:48
一个月查处23起!上海交警严打“飙车炸街”
“飙车”“炸街”交通违法既危险又扰民。
-
2023-06-28 19:20:01
今天起,韩国人集体“年轻一岁” 天天热点
韩国启用周岁计龄法,每人将“年轻”一两岁
-
2023-06-28 18:46:48
名牌电动三轮车_名牌全封闭电动三轮车
1、我买的是富路A1不知道你干什么用。2、如果拉客建议你买玻璃钢外壳的
-
2023-06-28 18:06:22
又有大利空,A股这个人气板块何时能“抄底”?
今天我大A股再度拉胯,在全球大涨的背景下三大指数居然集体绿盘。主要
-
2023-06-28 17:47:47
1平方厘米钙钛矿太阳能电池效率创造新纪录
新加坡国立大学研究团队在有效面积为1平方厘米的钙钛矿太阳能电池上实
-
2023-06-28 17:08:08
女篮亚洲杯:中国胜新西兰
6月27日,中国队球员高颂(左)在比赛中投篮。新华社发(胡泾辰摄)
-
2023-06-28 16:59:53
全球速看:长安UNI-V 智电iDD搭1.5T混动系统,可油可电,6.5s破百
现在新能源汽车受到广大消费者的欢迎,因此越来越多的车型既有燃油版还
-
2023-06-28 16:29:39
韩国法务部长官韩东勋28日表示,外籍熟练技工配额将由去年的2000名大幅增加到今年的3万名以上 世界视点
韩国法务部长官韩东勋28日表示,外籍熟练技工配额将由去年的2000名大幅
-
2023-06-28 16:06:41
快报:武铁7月1日起实行新的列车运行图
调图后,武铁担当值乘的9对“夕发朝至”始发普速列车开行方案再次优化
-
2023-06-28 15:56:49
艾迪精密:截至本公告日,温雷累计质押股数约为1327万股
艾迪精密(SH603638,收盘价:元)6月28日晚间发布公告称,截至本公告
-
2023-06-28 15:06:29
全球最新:洋河公安:禁毒宣传在行动 警民携手筑防线
为预防毒品危害,提高辖区群众识毒、防毒、拒毒能力,6月26日上午,洋
-
2023-06-28 14:59:35
2023吉林本科二批录取结果什么时候公布 多少天知道结果|焦点短讯
2023吉林本科二批录取结果在7月31日开始查询,一般是高考志愿申请完成
-
特写:风吹稻香忆袁老——袁隆平逝世一周年的墓前追思
2022-05-23 16:13:29 -
北京5月21日区域核酸筛查初筛10管混采阳性
2022-05-23 16:13:29 -
北京两地由高风险降为中风险 一地降为低风险地区
2022-05-23 16:13:29 -
5月21日15时至22日15时,北京新增本土新冠肺炎病毒感染者94例
2022-05-23 16:13:29 -
108岁病人顺利出院,瑞金医院卢湾分院已收治10位百岁老人
2022-05-23 16:13:29 -
生态花园助力乡村振兴 重庆小山村展现“乡土美学”
2022-05-23 16:13:29 -
上海金山政务服务场所逐步恢复服务
2022-05-23 16:13:29